在百姓投資理財(cái)意識(shí)不斷增強(qiáng)的助推下，銀行理財(cái)市場(chǎng)存量已超過(guò)20萬(wàn)億元關(guān)口，然而到期產(chǎn)品披露不透明的難題卻難以根治。根據(jù)研究機(jī)構(gòu)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，4月銀行到期理財(cái)產(chǎn)品中，只有67.37%的產(chǎn)品公布了實(shí)際收益情況，信息不透明令投資者對(duì)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)能力及水平、過(guò)往表現(xiàn)只能“霧里看花”。
信披不足七成
披露率年內(nèi)創(chuàng)新低
雖然受到互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊，但銀行穩(wěn)健、安全的形象讓銀行系理財(cái)產(chǎn)品依然占據(jù)百姓理財(cái)?shù)闹髁髑馈?lái)自中央國(guó)債登記結(jié)算公司的數(shù)據(jù)顯示，截至2015年底，銀行理財(cái)市場(chǎng)存量規(guī)模已達(dá)到23.5萬(wàn)億元。而與之形成鮮明對(duì)比的卻是信息披露環(huán)節(jié)的頑疾。
銀率網(wǎng)最新發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，4月共有5229款銀行理財(cái)產(chǎn)品到期，有3523款產(chǎn)品披露到期收益數(shù)據(jù)，到期收益披露產(chǎn)品占比67.37%，較3月的85.38%出現(xiàn)大幅度下降。
事實(shí)上，理財(cái)產(chǎn)品到期收益遮遮掩掩已成為一個(gè)老大難問(wèn)題，信息披露質(zhì)量和數(shù)量存在時(shí)好時(shí)壞的情況。在研究機(jī)構(gòu)的統(tǒng)計(jì)中，到期收益披露率的變動(dòng)幅度也較大。在今年1-4月銀率網(wǎng)的理財(cái)產(chǎn)品統(tǒng)計(jì)中，披露率分別為72.58%、80.08%、85.38%和67.37%。
此前，銀監(jiān)會(huì)曾多次表態(tài)將全面提升銀行理財(cái)產(chǎn)品信息披露，規(guī)范理財(cái)產(chǎn)品自發(fā)行起至投資運(yùn)作，再到產(chǎn)品到期兌付等各流程環(huán)節(jié)相關(guān)信息披露。隨著“全國(guó)銀行業(yè)理財(cái)信息登記系統(tǒng)”的上線，各家銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行前的登記和信息披露制度已經(jīng)較以往有很大提升。
不過(guò)，北京商報(bào)記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，該系統(tǒng)所披露的產(chǎn)品信息并沒(méi)有涉及已到期的理財(cái)產(chǎn)品的實(shí)際收益率。實(shí)際募集金額、運(yùn)作期情況、資金投向、到期實(shí)際收益等信息的披露依然靠商業(yè)銀行自行決定，因此各銀行之間的理財(cái)產(chǎn)品信披差異也很大。
銀行認(rèn)為沒(méi)必要
投資者稱信息難對(duì)稱
在分析人士看來(lái)，銀行不重視、選擇性披露、理財(cái)市場(chǎng)處于隱性剛性兌付等因素導(dǎo)致了部分銀行信披積極性不高。銀率網(wǎng)統(tǒng)計(jì)顯示，4月92款產(chǎn)品未達(dá)到預(yù)期最高收益率。
普益標(biāo)準(zhǔn)研究員魏驥遙在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)表示，目前市場(chǎng)上主流的理財(cái)產(chǎn)品還是以非結(jié)構(gòu)性預(yù)期收益型產(chǎn)品為主，但由于非結(jié)構(gòu)性預(yù)期收益型產(chǎn)品仍沒(méi)有擺脫隱性“剛性兌付”的束縛，所以該類產(chǎn)品基本都可以看做是保證了預(yù)期收益硬性兌付的?；谶@種情況，大多數(shù)銀行認(rèn)為非結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的到期信息披露的必要性不足。另外，由于產(chǎn)品到期后收益都已劃入相關(guān)投資者賬戶，相關(guān)投資者對(duì)于到期信息披露的需求也不太大。
“受到了封閉式非結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品操作流程的影響，甚至有些結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品也沒(méi)有公布到期信息，這一點(diǎn)在目前看來(lái)是必須改善的?！蔽后K遙表示。
另外，一些理財(cái)業(yè)務(wù)起步較晚、整體發(fā)展階段較低的中小銀行對(duì)理財(cái)產(chǎn)品信息披露情況不重視，也導(dǎo)致了市場(chǎng)整體披露率不高。例如，一些中小銀行會(huì)將理財(cái)產(chǎn)品到期情況的公告放置在網(wǎng)站不顯眼的位置或選擇性地公布部分產(chǎn)品的到期收益情況。
銀率網(wǎng)理財(cái)分析師閆自杰表示，到期信息披露不全或者選擇性披露，將造成銀行和投資者之間的信息不對(duì)稱，投資者不能全面了解一家銀行的理財(cái)產(chǎn)品有多少達(dá)標(biāo)、有多少不達(dá)標(biāo)，這不利于投資者做出投資決策。
打破剛兌在即
理財(cái)產(chǎn)品亟待加強(qiáng)信披
2014年四季度以來(lái)，央行為緩解經(jīng)濟(jì)下行壓力連續(xù)采用降息降準(zhǔn)重磅政策，令銀行理財(cái)市場(chǎng)面臨“雙憂”局面，4月新發(fā)理財(cái)產(chǎn)品平均收益率已降至4.04%;另一方面隨著優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的減少，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)遭遇資產(chǎn)荒。在雙重壓力之下，發(fā)展凈值型理財(cái)產(chǎn)品、打破剛性兌付的預(yù)期不斷增強(qiáng)。而這也對(duì)理財(cái)產(chǎn)品信息披露提出了更高的要求。
魏驥遙指出，打破剛兌是銀行理財(cái)未來(lái)發(fā)展的必經(jīng)環(huán)節(jié)，那么一旦剛兌被打破，到期信息披露程度對(duì)于未來(lái)投資者選擇理財(cái)產(chǎn)品的指導(dǎo)意義就會(huì)大幅提升，信息的對(duì)稱性這一概念也會(huì)變得極為重要。因此加強(qiáng)銀行理財(cái)產(chǎn)品到期信息披露對(duì)未來(lái)銀行理財(cái)?shù)陌l(fā)展是有積極影響的?！巴ㄟ^(guò)監(jiān)管層施壓，促使銀行加強(qiáng)個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品對(duì)公眾的披露程度也是必要的，這不僅局限于產(chǎn)品到期信息，理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行及運(yùn)行的相關(guān)信息齊全度也尤為重要?！蔽后K遙說(shuō)道。
閆自杰表示，保護(hù)投資者的合法權(quán)益是監(jiān)管部門對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行監(jiān)管和規(guī)范的一項(xiàng)重要內(nèi)容，在呼吁銀行理財(cái)逐漸打破剛性兌付的進(jìn)程中，必須有充分全面、透明、及時(shí)的信息披露機(jī)制做保障和約束。
