巴菲特作為全世界的“股神”，他的投資方法和投資言論總是受到大家的追捧，而巴菲特在多個場合都隆重推薦的指數(shù)基金，也越來越受到投資人的青睞，指數(shù)基金到底是什么，又是怎樣運作的呢?
指數(shù)基金(Index Fund)，是以特定指數(shù)(如滬深300指數(shù)、標(biāo)普500指數(shù)、納斯達克100指數(shù)、日經(jīng)225指數(shù)等)為標(biāo)的指數(shù)，并以該指數(shù)的成份股為投資對象，通過購買該指數(shù)的全部或部分成份股構(gòu)建投資組合，以追蹤標(biāo)的指數(shù)表現(xiàn)的基金產(chǎn)品。
簡單理解，就是跟著某一特定指數(shù)的基金，其投資品種的選擇方法往往比較簡單，構(gòu)成相對比較固定。比如華夏滬深300指數(shù)基金，該基金投資方向主要是滬深300指數(shù)的300只成分股，按照其權(quán)重進行組合。
指數(shù)基金根據(jù)有關(guān)股票市場指數(shù)的分布投資股票，以令其基金回報率與市場指數(shù)的回報率接近。通常而言，指數(shù)基金以減小跟蹤誤差為目的，使投資組合的變動趨勢與標(biāo)的指數(shù)相一致，以取得與標(biāo)的指數(shù)大致相同的收益率。
美國是指數(shù)型基金最發(fā)達的西方國家，美國證券市場上已經(jīng)有超過400種指數(shù)型基金，而且每年還在以很快的速度增長，指數(shù)基金誕生初始所引起的反對遠遠多于支持和擁護。到了70年代后期，才逐漸改變了對指數(shù)投資的看法。進入80年代以后，美國股市日漸繁榮，指數(shù)基金開始逐漸吸引一部分投資者的注意力。
2002年6月，在上證所推出上證180指數(shù)僅半年的時間，深交所也推出深證100指數(shù)。之后，國內(nèi)第一只指數(shù)型基金——華安上證180指數(shù)增強型證券投資基金面市。2003年初，又一只緊密跟蹤上證180指數(shù)走勢的基金——天同上證180指數(shù)型基金也上市發(fā)行。
根據(jù)券商報告總結(jié)，指數(shù)基金的投資運作主要包括建倉、再投資和跟蹤調(diào)整等。具體的運作過程可以歸納為以下幾個方面：
第一、所跟蹤標(biāo)的指數(shù)的選擇
不同的指數(shù)基金具有不同的收益與風(fēng)險預(yù)期，因此也要選擇不同的標(biāo)的指數(shù)來滿足基金投資的需求，既可以選擇反映全市場的指數(shù)作為跟蹤目標(biāo)，以獲取市場的平均收益，也可以選擇某一特定類型的指數(shù)(如大盤股指數(shù)、成長型指數(shù)等)作為跟蹤目標(biāo)，在承擔(dān)相應(yīng)風(fēng)險的前提下獲取相應(yīng)的投資回報。
第二、投資組合的構(gòu)建
在確定了標(biāo)的指數(shù)之后，就可以構(gòu)建相應(yīng)的投資組合，按照一定的比例買入構(gòu)成相應(yīng)指數(shù)的各種證券?？紤]到建倉成本與效率等因素，可以采取完全復(fù)制、分層抽樣、行業(yè)配比等方法進行投資組合的構(gòu)建。
完全復(fù)制是一種完全按照構(gòu)成指數(shù)的各種證券以及相應(yīng)的比例來構(gòu)建投資組合的方法;而分層抽樣和行業(yè)配比都是利用統(tǒng)計原理選擇構(gòu)成指數(shù)的證券中最具代表性的一部分證券而不是全部證券來構(gòu)建基金的投資組合。
第三、組合權(quán)重的調(diào)整
通常情況下標(biāo)的指數(shù)的成分股會進行定期和不定期的調(diào)整，而新股的加入和原有股票的增發(fā)、配股等因素都會引起標(biāo)的指數(shù)中的各成分股票的權(quán)重發(fā)生改變，因此指數(shù)基金也必須及時作出相應(yīng)的調(diào)整，以保證基金組合與指數(shù)的一致性。
第四、跟蹤誤差的監(jiān)控和調(diào)整
跟蹤誤差是指數(shù)基金的收益與對應(yīng)標(biāo)的指數(shù)收益之間的差異。由于交易成本和交易制度的限制，任何一個指數(shù)基金的收益都不可能與標(biāo)的指數(shù)的收益保持完全一致，基金管理人需要及時度量、監(jiān)測這種差異，確保這種差異穩(wěn)定地保持在一定的范圍之內(nèi)。
如果出現(xiàn)不正常的偏差，基金管理人應(yīng)在充分分析原因的前提下，及時調(diào)整指數(shù)基金的投資組合方案。
那么哪些指數(shù)基金“好”，怎么挑選指數(shù)基金呢?其實很簡單，只要看看三年期、一年期等階段，是否跑贏大盤，是否跑贏其跟蹤的指數(shù)。跑贏了就是“好”的指數(shù)基金。
理論上，衡量指數(shù)基金可以看它的跟蹤誤差，通常就是這兩個常用指標(biāo)：日均跟蹤偏離度絕對值和年化跟蹤誤差。公式算法之類的太復(fù)雜，其實我們簡單看一下該基金與其跟蹤指數(shù)的漲幅相差大還是小就可以了。
面對眾多的指數(shù)基金，投資者應(yīng)該如何選擇呢?
1、關(guān)注基金公司實力--基因為先
在選擇任何基金時，基金公司實力都應(yīng)該是投資者關(guān)注的首要因素，指數(shù)基金也不例外。雖然指數(shù)基金屬于被動式投資，運作較為簡單，但跟蹤標(biāo)的指數(shù)同樣是個復(fù)雜的過程，需要精密的計算和嚴謹?shù)牟僮髁鞒獭嵙^強的基金公司，往往能夠更加緊密地進行跟蹤標(biāo)的指數(shù)。
2、關(guān)注基金費用--成本制勝
相對于主動管理型基金，指數(shù)基金的優(yōu)勢之一就是費用低廉，但不同指數(shù)基金費用"低廉"的程度卻有所不同，盡量減少投資成本是非常必要的。當(dāng)然，應(yīng)注意的是，較低的費用固然重要，但前提是基金的良好收益，切勿片面追求較低費用而盲目選擇指數(shù)基金。
3、關(guān)注標(biāo)的指數(shù)--重中之重
指數(shù)基金的核心在于其跟蹤的指數(shù)，因此挑選指數(shù)基金時，了解其所對應(yīng)的市場尤為重要。此外，投資者還可以通過投資不同的指數(shù)基金，來達到資產(chǎn)配置的目的。
如何購買指數(shù)基金呢?一是通過自己的開戶銀行、股票賬戶的場外基金申購或者基金公司等網(wǎng)站購買指數(shù)基金;二是通過股票賬戶在二級市場購買指數(shù)基金。前者指的是場外基金，后者指的是場內(nèi)基金，僅限于購買在交易所上市的指數(shù)基金如指數(shù)LOF和ETF。
相應(yīng)的賣出方式也是兩種：一個是通過自己的賬戶在基金網(wǎng)站等賣出;一個是通過二級市場賣出。
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