1999年，華為銷售額首次突破百億元，達(dá)120億元;2000年飆升到220億元……以后連年攀升，到2015年，已經(jīng)接近4000億元。如此好的業(yè)績(jī)，又承受著巨大的資金壓力，那么華為為什么不上市呢?
1998年以前，誰在任正非面前提上市的事情，他就跟誰急，他認(rèn)為股票純粹是“不務(wù)正業(yè)”。任正非曾向人民大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)吳曉求教授表示：我的公司永遠(yuǎn)不會(huì)和股票打交道，永遠(yuǎn)也不會(huì)和證券打交道。據(jù)說，中國(guó)證監(jiān)會(huì)某負(fù)責(zé)人曾多次與任正非商議，邀請(qǐng)華為在國(guó)內(nèi)上市，但都被婉言謝絕。
在企業(yè)中廣泛流傳著這樣的說法：一直靠自身積累滾動(dòng)發(fā)展的華為從來不考慮上市，因?yàn)槠渥杂匈Y金很充裕，根本不需要通過上市去募集資本。華為也時(shí)不時(shí)有同樣的表示。
第二種說法：華為高層對(duì)存在嚴(yán)重不規(guī)范行為和大量泡沫的中國(guó)股市不屑一顧，忽略了上市對(duì)品牌塑造、公司治理機(jī)制的改善作用。如果在國(guó)內(nèi)上市，可以將員工的股份收集起來成立一個(gè)公司，以法人股的身份進(jìn)入上市公司，但不可以流通。一名華為高層在接受筆者的采訪時(shí)稱，華為當(dāng)初沒有上市的另一個(gè)重要的原因是國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)缺乏激勵(lì)內(nèi)部員工的功能。他認(rèn)為，在當(dāng)時(shí)國(guó)家的金融政策條件下，企業(yè)上市與否，與公司內(nèi)部的激勵(lì)政策沒有太大關(guān)系。在國(guó)外，上市公司發(fā)行的流通股30%可以留給內(nèi)部員工，員工股可以上市流通，員工就可以隨著企業(yè)的發(fā)展而獲利。但是，國(guó)內(nèi)主板市場(chǎng)并無此功能。加之二板遲遲未開，華為就逐漸放棄了國(guó)內(nèi)上市，轉(zhuǎn)而考慮國(guó)外上市。
第三種說法：處于通信業(yè)鼎盛時(shí)期的華為，致力于在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上與海外跨國(guó)公司形成競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)，以求得在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上占據(jù)有利地勢(shì)，華為一步步編織了一張與各地用戶從高層到執(zhí)行層密不可分的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)。這張網(wǎng)為華為帶來了大量銷售收入，但是也讓華為有太多需要保守的秘密。如果上市，首先要改變的就是遠(yuǎn)離公眾、回避媒體的態(tài)度，就會(huì)使那些秘密公開，這顯然是華為不愿看到的。
最后一個(gè)說法是：華為特殊的股權(quán)結(jié)構(gòu)非常復(fù)雜，國(guó)際級(jí)券商看了都大喊“看不懂”。多年來，華為為了上市多次嘗試清理股權(quán)，但是，無論內(nèi)部員工持股，還是郵電職工的股份，都已經(jīng)變成經(jīng)營(yíng)模式和資金渠道的重要組成部分，積重難返，強(qiáng)行手術(shù)，不免傷筋動(dòng)骨。但華為公司的干部則不這樣認(rèn)為，一名華為中層領(lǐng)導(dǎo)稱，華為的分配制度和財(cái)務(wù)制度都是參照國(guó)際知名公司，嚴(yán)格按照國(guó)際慣例做的，怎么會(huì)存在“看不懂”?他指出，2003年，華為的財(cái)務(wù)報(bào)表是由國(guó)際上五大會(huì)計(jì)事務(wù)所之一的畢馬威嚴(yán)格審計(jì)的，如果有什么問題，怎么可能通過?
2014年6月16日，華為創(chuàng)始人、CEO任正非首次面對(duì)國(guó)內(nèi)媒體接受采訪。對(duì)于外界關(guān)注的資本問題，任正非一再強(qiáng)調(diào)，華為不片面追求企業(yè)規(guī)模，華為的發(fā)展不缺資金，因此不會(huì)進(jìn)入資本市場(chǎng)，絕對(duì)不上市?！叭绻罅抠Y本進(jìn)入華為，就會(huì)多元化，就會(huì)摧毀華為20多年來還沒有全理順的管理”。任正非還說：“華為上市會(huì)造富一大批公司員工，這可能會(huì)讓我們?cè)絹碓降《?，失去奮斗者的本質(zhì)色彩”。
任正非曾經(jīng)說過，華為上市的那一天，就是他退休的那一天。全員持股過于分散，華為上市必將導(dǎo)致控制權(quán)喪失。員工股份大幅度增值，會(huì)導(dǎo)致凝聚力渙散，毀掉團(tuán)隊(duì)競(jìng)爭(zhēng)力。過去，華為老員工離職，股份按1∶1兌現(xiàn)現(xiàn)金，曾遭致訴訟。華為的股權(quán)結(jié)構(gòu)、股東組成、股本金擴(kuò)張、股份析出，存在很大的隱患。這就是為什么華為能夠成為世界500強(qiáng)，卻不敢輕易上市的根本原因。
資訊編輯：中國(guó)財(cái)富報(bào)道(nwh.org.cn)
